In welchen Märkten finden wir extreme Übertreibungen der Marktteilnehmer wieder und wie können wir davon Profitieren? Sie kennen meine Methode dazu, ich werte die Daten aus dem COT Report aus. Fangen wir mit den Extrem Bearishen Positionen zu erst an - ob wir hier nicht Gold und Silber wieder finden?

COT Report - Extrem Bearish

Die Liste ist lang und offenbart einige Überraschungen für uns. Ganz oben steht kein Edelmetall sondern die Sojabohnen. Dort haben wir seit Wochen einen stabilen Aufwärtstrend und ob dieser nun weiter geht, sehen wir uns direkt im Chart an.

Sojabohnen - Soybeans

Das Positive zuerst - die Saisonalität hat ihr Tief hinter sich und die steigenden Kurse vor sich. Dazu kommt dann auch der Regressionskanal, welcher uns anzeigt, dass der Trend intakt ist. Dies war es aber auch schon an guten Dingen. Die negativen Punkte überwiegen:

• Die Positionen der Commercials als auch der Hedge Funds sind seit Jahren nicht mehr so ausgeprägt gewesen. Langsam wird das Geld in der Kasse knapp und wer soll dann nachkaufen? Zugegeben - der USD ist so billig wie lange schon nicht mehr - der Umtausch Papier (geld) gegen Ware lohnt gerade jetzt besonders!
• Der ADX ist auf Wochen aber auch auf Tagesbasis extrem hoch - dies ist immer ein Anzeichen für eine bevorstehende Kurskorrektur.
• Die Kurse befinden sich aktuell sehr weit von ihren Mittelwert entfernt, auch dies ist ein Warnsignal für eine Korrektur!

Fazit:

Für einen Longeinstieg ist der Markt klar überhitzt, für einen Shorteinstieg das fundamentale Umfeld aber zu Bullish. So ist das Warten auf die Kurskorrektur der bessere Weg, um dann wieder long in den Markt einzusteigen!

Zu den überhitzten Märkten zählen auch das Beanoil, das Corn (Mais) und die Live Cattles, doch die Metalle sind hier viel wichtiger für uns. Platin (PL), Palladium (PA) und das Kupfer (HG) sind fast im Rande von Rekordhöhen in den Positionen. Viel fehlt nicht mehr. Interessant ist das Gold - hier werden die Positionen fast unverändert gelassen.

Gold

Keine Frage, der Trend zeigt weiter klar nach oben und aktuell befinden wir uns in einer wichtigen Konsolidierung - dies hatte aber der ADX schon seit Wochen angezeigt. Dazu kommt jetzt die stärkste Jahresphase im Gold und diese endet erst im Januar 2011. Das sind goldige Aussichten für uns. Ein großes Warnsignal entsteht aber - zum Glück sind wir davon noch etwas weg - wenn die Privaten anfangen, extrem Bullish zu werden. Sie sind es aktuell nicht und dies gibt weiter Hoffnung für höhere Goldpreise!

Silber

Silber war ganz klar dieses Jahr ein starker Bullenmarkt und es hat das Gold ohne Probleme outperformen können. Damit hat es aber nun auch rein vom Chart und vom ADX her eine Korrektur bitter notwendig - diese findet aktuell auch statt. Bei der Saisonalität sehen wir für die kommenden Wochen mehr eine Seitwärtsphase, doch danach kommt dann auch wieder der Anstieg.

Was aber hier klar überwiegt, die Commercials sind im Silber bei weitem BULLISHER als im Gold, dies sollten Sie bei Ihren Überlegungen nicht vergessen. Silbermünzen sehen nicht nur gut aus, sie haben auch einen realen Wert.

Kommen wir nun zu den extrem bullishen Märkten.

COT Report - Extrem Bullish

Nicht erschrecken, es sind nur zwei Märkte die wirklich dieses Prädikat verdient haben - die Feeder Cattle und der Kakao. Der erste markt ist nicht so liquide und daher nicht so gut handelbar. Allein bei der Slipage ( unerwünschte Kursänderung zwischen dem Zeitpunkt der Erteilung einer Order und der schlussendlichen Zusammenführung ("matching") derselben im Makt) können hier schon mal 200 USD verloren gehen. Da ist sehr ungünstig für uns Händler.

Dafür ist aber im Cocoa eine wirklich interessante Situation herangewachsen.

Kakao - Cocoa

Immer wenn die Positionen so extrem Bullish waren, dann kam es zu einem starken Anstieg im Cocoa. Wie auch beim letzten starken Anstieg, haben wir eine steigende Saisonalität noch vor uns und auch Fundamental spricht vieles für einen nahen Bullenmarkt!

Auf Tagesbasis kam gestern das Entry - auf Wochenbasis erst wohl erst in der nächsten Woche.

Das war es für heute von den Rohstoffen - ich wünsche Ihnen viel Erfolg!

Mike C. Kock

www.Mike-Kock.de

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