Energiemärkte - COT Daten Analyse - Rohöl, Heizöl, Benzin, Natural Gas
Donnerstag, 23. Oktober 2008 08:48:00
Auch die Energiemärkte können sich nicht den aktuellen Abwärtsbewegungen entziehen. Nun stellt sich uns die Frage, ist das ein saisonaler Effekt oder ein panikartiger Herdentrieb? Fangen wir mit dem Rohöl (CL) an.
Der Wochenchart zeigt sehr schön die einzelnen Positionen der Commercials und Fonds an. Die Commercials sind mit 17.559 Kontrakten long und die großen Fonds setzten zwar auf den Abwärtstrend, doch mit geraden 1899 Shortkontrakten kann keiner wirklich von einem Verkaufsdruck sprechen. Die Gegenspieler der Commercials sind in diesem Fall die Kleinspekulanten.
Nehmen wir ein Blick auf den Tageschart von Rohöl.
Das nächste Kursziel wäre jetzt bei ca. 58 US$ zu sehen und was noch interessant ist, der Chart hält sich exakt an dem Verlauf der Saisonalität! Das Tief wäre aber erst Anfang Dezember erreicht. So ist diese Abwärtsbewegung ein saisonales Ereignis.
Heizöl (HO)
Auch hier ist der Kursrückgang, mehr das Ergebnis einer Saisonalität anstatt einer Panik. Interessant ist bei diesem Chart, dass die Commercials immer mehr auf der Kaufseite sich befinden. Der Preis ist ja auch geringer, als vor einem Jahr!
Natural Gas (NG)
Saisonalität? Für den ersten Teil der Abwärtsbewegung ja, doch für den Zweiten nein! Da wäre jetzt ein Zwischenhoch erreicht, doch der Kurs befindet sich an einen Tief. Doch positiv die reinen Nettopositionen der Commercials, die Gegenseite nehmen hier aber die großen Fonds ein, welche dem Abwärtrend folgen.
Benzin (RB)
Da Benzin in den letzten Wochen und Monaten von den großen Fonds - den Spekulanten - nach oben getrieben wurde, welche nun Schritt für Schritt ihre Positionen wieder minimiert haben und die Commercials die hohen Preise für sich sofort abgesichert haben, kam es zu diesen Kurseinbruch. Doch wer genauer hinsieht erkennt auch sehr gut, die saisonale Seite zeigt nach unten.
Fazit
Die Energiemärkte spielen die Saisonalität voll aus und nehmen somit die starken Preisaufschwünge fast komplett wieder mit heraus. Für neue Longpsoitionen sollte einerseits erst die Bodenbildung abgewartet werden und auf der anderen Seite nach der Saisonalität geachtet werden.
Viel Spaß!
Ihr Mike C. Kock
|
