Der Euro erreicht wieder neue Höhen aber auch der Schweizer Franken steigt und steigt und steigt - stellt sich die Frage, wie geht es weiter? Sehen wir uns dafür die neuen Zahlen aus dem COT Report an.

Euro

Die Commercials haben ihre Longpositionen um 2.266 Kontrakten verstärkt und haben nun netto 83.486 Longkontrakte. Die Bären sind aber hier ganz klar die Hedge Funds und dies hätte ich nun nicht gedacht, auch sie haben ihre Shortpositionen verstärkt. So scheint der kleine Auslöser für die Kursgewinne im Euro das gemeinsame Agieren der Commercials und der privaten Anleger gewesen zu sein.

EUR/USD Trading

Der Euro steigt mit der Saisonalität nach oben, dazu kommt das mein COT Report Indikator Bullish ist. Der Widerstand für den Weg nach oben liegt bei 1,2682. Was noch gegen eine Shortposition spricht, ist das bullishe Verhalten der Commercials. Trotz Kursgewinne bauen sie weiter ihre Longposition aus!

Schweizer Franken

Auch hier ist das Verhalten der Marktteilnehmer alles andere als normal. Der CHF steigt und steigt und nicht die Hedge Funds - die eigentlichen Trendfolger - sondern die Commercials sind die Bullen im Markt. Dagegen haben die Hedge Fonds ihre Shortposition mit 2.583 Kontrakte weiter ausgebaut. Die Commercials haben 18.682 netto Longkontrakte für sich stehen!

CHF - Trading

Die Saisonalität ist stiegend - aber ein kurzes Zwischenhoch steht unmittelbar bevor. Erst danach geht es weiter nach oben. Aktuell ist der Markt für mich neutral und auch etwas zu überhitzt. Ich gehe kurzfristig von einer Kurskorrektur aus und erst danach ergeben sich wieder gute Einstiegschancen.

GBP

Der Markt hat das radikale Sparpaket der Briten gut angenommen und so wechseln die Hedge Funds langsam in das Lager der Bullen. Allein in der letzten Woche haben sie 11.575 Kontrkate gekauft und damit ihre netto Shortposition weiter minimiert. Dies ist natürlich die Gelgenheit für die Commercials ihrerseits die Longpositionen Schritt für Schritt zu minimieren. Interessant ist - die Privaten sind bearish für das GBP!

GBP/USD - Trading

Das ist für mich der interessanteste Markt - Saisonalität ist steigend - Hedge Funds wechseln die Seite und wollen den Aufwärtstrend voran treiben und die Commercials minimieren ihre Longpositionen.

Japanische Yen

Die Commercials sind ab dieser Woche wieder netto short und die Hedge Funds auf der Longseite! Sehen wir uns dies genauer an.

Jetzt verstehen Sie vielleicht meine Aussage zum GBP und der besten Ausgangslage für einen Longeinstieg. Der COT Report Indikator ist seit Wochen Bullish und nun haben auch noch die Hedge Funds die Initiative in diesem Trend übernommen. Nachteil aber hier beim JPY ist, dass die Saisonalität leicht nach unten gerichtet ist und erst viel später nach oben dreht.

Trotzdem weiteres Potential nach oben hat das JPY und der Weg bis 1,18 ist frei.

Dollar Index

Der USD zeigt weiter Schwäche und dazu kommen nun noch die Meldungen in der Pressewelt - "Jetzt nehmen die Finanzmärkte den Dollar ins Visier" (Quelle: Welt.de). Die Marktteilnehmer stellen die wirtschaftlichen Probleme in den USA jetzt nach ganz oben Gefahrenliste.

Die Positionen der Marktteilnehmer bleiben fast unverändert auf dem tiefen Niveau der letzten Wochen.

Wir haben zwar einen Trend nach unten, doch der COT Report Indikator ist neutral. Die Saisonalität ist klar bearish für den USD.

Fazit für die kommende Woche:

Ich gehen von einem schwachen USD aus, nur gegenüber dem CHF sollte der USD kurzzeitig eine Kurskorrektur schaffen.

Ich wünsche Ihnen ein schönes Wochenende!

Mike C. Kock

für FXCM Research

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