Fangen wir heute mit dem Euro an.

EUR - COT Report

Letzte Woche waren bei den Commercials noch 83.486 netto Longkontrakte zu sehen gewesen - diese wurden in der letzten Woche fast halbiert! Damit zeigen natürlich die Insider an, der Euro hat wieder einen Bereich, mit dem wir leben können. Da bei den Hedge Funds die Shortposition auch eine große Veränderung unterlag, wird es bald wirklich spannend werden im Euro!

Wenn die Hedge Funds netto long sind, dann bestehen für den Euo rosige Aussichten auf neue Höchststände.

EUR - Chart

Aktuell kämpft der Euro mit der Marke von 1,27. Auf Tagesbasis haben wir eine Schulter-Kopf-Schulter Formation und die gelbe Zone ist das Kursziel dieser S-K-S Formation. Nachteil ist die Saisonalität, welche das Zwischenhoch bald erreicht hat und dann erst einmal Anfang September schwächelt.

Fazit: Der EUR ist an einer kritischen Kursmarke, um höhere Kurse zu erzielen, müssen die Fonds massiv kaufen und somit zum Trendtreiber werden. Aktuell sind diese aber noch netto short!

CHF - COT Report

Wie der EUR steht auch im CHF eine Entscheidung unmittelbat bevor. Bis jetzt haben die Commercials den CHF nach oben gedrückt, doch nun haben sie ihre Longpostionen auf auf Null zurück gefahren aber die Hedge Funds sind noch netto short!

CHF - Chart

Die Saisonalität schwächelt zwar leicht, doch sie ziegt immer noch klar nach oben. Bei Kursen oberhalb von 0,9648 steigen weiter Trendfolger in den CHF ein und werden die Kurse weiter nach oben treiben. Da keine Position extrem ist, haben beide Lager noch genügend Kapital in der Rückhand.

Fazit: Wenn die Commercials schneller netto short werden, wie die Hedge Funds netto long, dann wird es zu Preisrückgängen kommen. Aktuell ist hier besser abwarten angesagt!

GBP - COT Report

Hier hat sich nicht viel verändert - die Commercials sind netto long haben aber gemeinsam mit den Hedge Funds in der letzten Woche das GBP nach unten gedrückt!

GBP - Chart

Die 1,5246 waren als Widerstand einfach zu stark für das GBP. Seit vier Wochen waren die Kurse nur gestiegen und in der letzten Woche hatten wir nun eine erste Korrektur. Kein Grund zur Panik, der langfristge Trend im GBP ist noch bearish. Das GBP ist für mich neutral.

CAD - COT Report

Hier kam es in der letzten Woche zu starken Käufen der Commercials, die damit den Druck vom CAD stark minimierten. Erstaunlich sind die Positionen der Privaten - diese sind ganz klar die Bullen im CAD! Doch erst wenn diesen Part die Fonds übernehmen, erst dann kann der CAD weiter steigen. Nur in der letzten Woche haben die Fonds ihre Longposition halbiert.

CAD - Chart

Wir werden weiter Seitwärts gehen und dabei auf die Parität zum USD hin arbeiten. Doch die mittelfristige Zukunft im CAD sollten schwächere Kurse sein.

DollarIndex - COT Report

Die fünfte Woche in Folge ist der DX gefallen - die Commercials waren short und die Fonds netto long. Jetzt haben die Insider ihre Shortposition minimiert und die Trendfolger wurden aus Longpositionen ausgestoppt.

DollarIndex - Chart

84,19 könnten das Saisonale Tief sein, was eigentlich diese Woche dem Dollarindex bevorsteht. Eine Kurskorrektur steht bevor - dies bedeutet eine Schwächung für den Euro, dem CHF und dem GBP. Wenn wir uns diese Chart noch einmal ansehen, dann erkennen wir, dass die Chancen dafür sehr gut sind.

Langfristig zeigt aber die Saisonalität nach unten und erst im Januar 2011 dreht diese wieder nach oben!

Fazit: In der kommenden Woche hat der USD gute Chancen für steigende Kurse auf breiter Front. Viele Währungen stehen aktuell an einem wichtigen Punkt, wo die Trendfolger sich entscheiden müssen, den aktuell Trend nun selber fortzusetzen. Dies haben die Commercials bis jetzt selber gemacht, doch sie ziehen sich Schritt für Schritt zurück und treten wieder als Hedger auf.

Am Montag sehen wir uns kurz die oben genannten Märkte mit dem COT Report Indikator an - bis dahin schöne Sonnenstunden!

Mike C. Kock

für FXCM Research

www.Mike-Kock.de

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