Kaffee - Fakten für das Spreadtrading und die aktuellen Positionen aus den COT Daten

Welche allgemeinen Fakten sind für Kaffee interessant?

Es gibt zwei Hauptsorten von Kaffee Robusta und Arabica, diese beiden werden auch aktive an den Börsen gehandelt. In New York ist der Arabica Kaffee die Nr.1 und in London der Robusta.

Der Arabica-Kaffee ist vor allem wegen seines Aromas beliebt und berühmt geworden und hat einen Weltmarktanteil von ungefähr 60 Prozent des produzierten Kaffees. Er enthält nur die Hälfte des Koffeins im Vergleich zur Robusta-Bohne. Brasilien ist der Hauptproduzent und gleichzeitig auch der weltgrößte Produzent von Kaffee.

Robusta wird von den Farmern vor allem wegen der Widerstandsfähigkeit und der kürzeren Reifungszeit geschätzt. Sein Anteil an der Weltproduktion liegt bei ca. 36 Prozent. Hier ist Vietnam die Nummer 1.

Einmal im Jahr wird geerntet. Nördlich des Äquators liegt die Ernte in der Zeit von September bis Dezember, südlich des Äquators in der Zeit von April bis August. Die Ernte dauert bis zu 10 oder sogar 12 Wochen, weil die Früchte auch am selben Strauch unterschiedlich lange für die Reifung benötigen.

Wie sieht der Markttrend aus und welche Einflussfaktoren sind entscheidend?

Mitte der 70er Jahren wurden für Kaffee Spitzen Preise von mehr als 3,50 US-Dollar erzielt. Sein Tief fand der Kaffee 2001 bei 40 Cent. Dieses Preisniveau hinterließ natürlich Spuren. Weltweit verloren über 100.000 Menschen ihre Arbeit und legten Farmen still. Die Qualität der Ernten sank weltweit. Mittlerweile hat sich der Kaffeepreis wieder spürbar stabilisiert.

Wir sehen sehr gut, wie die beiden lager - die großen Fonds und die Commercials - ihre Positionen aufgebaut haben. Aktuell ist es sehr interessant, das die Fonds ihre großen Netto-Long-Positionen abgebaut haben und im Gegenzug die Commercials ihre Netto-Short-Positione minimiert haben. Ein erstes Anzeichen für einen steigenden Markt. Die graue Linie zeigt den saisonalen Verlauf an und hier befinden sich der Kaffeemarkt aktuell am Tiefpunkt - das zweite positive Kaufsignal. Für den letzten Schritt ist es wichtig, das Verhältnis der Positionen der Commercials im Zeitraum der letzten sechs Monate zu kennen.

Welche Faktoren sind noch wichtig?

• Wetter – Kaffee reagiert sehr empfindlich auf Frost und benötigt eine gute Bewässerung. So sollte man sehr genau die Nachrichten nach Frosteinbrüchen und Dürren in Brasilien verfolgen, wenn man im Kaffee investiert ist.
• Kaffee hat einen Zwei-Jahres-Ernte-Rhythmus, ein Jahr eine sehr gute Ernte und das darauf folgende eine schlechtere Ernte
• Ernteprognosen – das nationale Landwirtschaftsministerium in Brasilien veröffentlicht regelmäßig die Ernteprognosen für das laufende Erntejahr.
• Lagerbestände – beide Börsenplätze die LIFFE in London und die NYBOT in New York veröffentlichen die aktuellen Lagerbestände auf ihren Seiten.
• Immer verbunden mit dem Wetter ist die Saisonalität. Gerade der Kaffee zeigt ein ausgeprägtes saisonales Kursmuster. Im Sommer Kursrückgänge und die Winterfröste bis Juli in Brasilien.

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