Neue Chancen im Getreidemarkt - Corn und Wheat
Mittwoch, 08. Dezember 2010 11:45:00
Ich habe lange schon nicht mehr auf die Getreidemärkte etwas näher beleuchtet, doch heute bietet sich eine solche Gelegenheit dazu an. Zu mal Gold und Silber nach den starken Kursanstiegen nun offensichtlich davon sich etwas erholen.
Gestern habe ich schon den Cocoa Markt Ihnen vorgestellt und auch die Chance für einen Aufwärtstrend Ihnen gezeigt. Es fehlte nur eine Grafik noch, die Positionen im COT Report, dies möchte ich jetzt nachholen.
COT Report - Commercials - extrem Bullish
Ganz unten finden Sie den Kakaomarkt. Noch sind die Trendtreiber die Hedge Funds netto shor, doch nicht mehr lange, dann sollte es weiter nach oben gehen. Die restlichen Märkte sind keine Rohstoffe, sondern der S&P500 mini (ES), der EuroDollar (ED, GE,WE) wo massive Veränderungen in der letzten Woche auftraten und die kurzfristige US Zinsen.
Wenn wir nun uns die Übersicht ansehen, wo die Commercials extrem Bearish sind, dann finden wir auch dort eine Überraschung.
COT Report - Commercials - extrem Bearish
Die Überraschung ist das Crude Oil! Hier sprechen nicht nur die Positionen der Commercials für ein nicht weiteres Ansteigen der Rohölpreise, sondern auch die massive bullishen Positionen der privaten Investoren. So etwas kommt selten vor und dann ist dies als Kontra-Indikator besonders wertvoll.
Ich möchte aber den Blick nach oben richten, wo wir mit den Sojabohnen (S) und dem Mais (C) zwei Getreidemärkte wieder finden. Halten wir für Mais fest - extrem Bearish.
Kommen wir jetzt zu den beiden Märkten Weizen und dem Mais.
Mais - Corn
Der Monatschart sollte es Ihnen eigentlich ganz gut aufzeigen, so viele Momente gab es nicht, wo das Corn diese Preishöhen erreicht und gehalten hat. Diesen Markt als billig zu bezeichnen trifft bestimmt nicht zu - er ist eher teuer.
Die Preiskurve in den verschiedenen Liefermonaten zeigt auch keine Abweichungen - wir finden eine Contango Situation vor. Dies bedeutet, die hinteren Liefermonate sind teurer. Sehen wir uns das Ganze nun im Wochenchart an.
Da haben wir zwei Indikatorenfelder im unteren Chartteil. Ganz unten ist die Saisonalität und das Kaufverhalten der Commercials eingetragen und darüber sind die Positionen der Hedge Funds und der Commercials wieder zu finden.
Die Saisonalität zeigt nun nach oben für die kommenden Wochen und Monate, doch die Positionen der Commercials sind extrem Bearish. Dieses Setup ist gefährlich und birgt die Gefahr von Limit Up oder Down Situationen mit sich. Wer sich hier einbringen möchte, bitte dann nur im Future sehr kurzfristig und die USDA Berichte so beachten, das am Besten keine offenen Positionen dann existieren.
Fazit: Der Preis im Corn ist einfach hoch und die Commercials spiegeln dies mit ihren extremen Shortpositionen wieder - hier eine Longposition aufzubauen ist daher sehr riskant.
Weizen - Wheat
Auch dieser Chart zeigt Ihnen die Monatskurse an und auch dieser Chart offenbart das aktuelle Preislevel als zu hoch. Der Weizen ist aktuell ganz klar teuer. Ein zu teuer gibt es aber nicht, den die Nachfrage und nicht der Chart bestimmt die Preise. Deswegen sehen wir uns den Wochenchart an.
Wir haben eine Seitwärtsbewegung und eine Saisonalität, welche nun nach unten zeigt. Positiv für den Markt sind aber die Commercials, die ihre Kaufaktivitäten erhöht haben. Extrem Bullish sieht jedoch anders aus! Da auch hier die Preiskurve aller Liefermonate eine Contago Situation aufzeigt, herrscht auch kein großer Andrang nach den aktuellen Lagerbeständen.
Fazit: Da langfristig der Weizenpreis recht hoch ist, dieser sich seit Wochen in einer Seitwärtsrange aufhält und die Saisonalität nach unten zeigt, gehe ich von einem bearishen Setup für diesen Markt aus. Wichtig dabei sind aber die Hedge Funds - etwas mehr Shortpositionen würden meiner Idee gut tun.
Was also tun - wir haben uns Weizen und Mais angesehen, wie können wir dies nun umsetzen? Eine gute Möglichkeit wäre eine Spreadposition Corn gegen Wheat.
Tradingidee - Spread Corn Mar11 gegen Wheat Mar11
Der Weizen war in den letzten Tagen deutlich der stärkere Markt, deswegen zeigt der Spread auch nach unten. Nun haben wir aber eine Übertreibung und eine Historie in diesem Spread, welche uns zeigt, dass es in den kommenden Tagen und Wochen anders weiter geht. Dann sollte Mais klar der stärkere Markt werden. Erreicht der Spread nur die alten Höhen im Chart wieder, dann würde dies rund 80 Punkte oder 4000 USD Gewinn bedeuten.
Richtig beginnt dieser Spread erst ab Januar 2011, doch sich frühzeitig zu orientieren ist immer ein Vorteil!
Viel Erfolg!
Mike C. Kock
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