Rohstoff Trading - Spread Trading Positionen
Freitag, 16. April 2010 12:24:00
Am Dienstag hatten wir uns drei Spread Positionen etwas gebauer angesehen, heute möchte ich auf die Entwicklung dieser Positionen eingehen. Wir haben das Wochenende vor uns, die Positionen sind im Plus und das Risiko über die bevorstehenden Tage ist einfach höher.
Kursz zur Erinnerung wir hatten zwei Spread Positionen in den Soybeans - da handeln wir die aktuelle Forward Kurve und den saisonalen Effekt zwischen der alten und der neuen Ernte. Die letzte Position war das Soy meal Juli long gegen Bean Oil Juli short. Fangen wir mit den Soybeans an.
Spread Trading - Soybeans
Soybeans August gegen Soybeans November
Gute fünf Punkte liegt diese Position nun im Plus. Die Richtung stimmt mit der saisonalen Vorgabe überein und auch die Volatilität hat sich minimiert. Wenn ich hier von einem Kursziel sprechen sollte, dann wären es wohl die 42 Punkte. Pro Position wären dies dann 20 Punkte mal 50 USD Gewinn. Damit dies auch so Eintritt sind folgende vier Szenarien notwenig.
- S August steigt - S November fällt - das wäre optimal
- S August steigt - S November läuft seitwärts - auch nicht schlecht
- S August steigt - S November steigt langsamer - auch o.k.
- S August fällt - S November fällt schneller
Nur ein Szenario sollte nicht eintreten! S August fällt und S November steigt!Kommen wir zu der zweiten Position!
Soybeans August gegen Soybeans September
Auch diese Position ist leicht im Plus, wenn auch nicht so schön ausgeprägt. Da wir uns im Sojabohnen Markt befindet, ist auch hier die Saisonalität nach oben gerichtet. Die Lagerbestände nehmen ab und die neue Ernte ist noch auf den Feldern. Wunschkursziel hier - die 25 Punkte Marke.
Damit nun diese beiden Spread Positionen auch einlaufen, ist ein Blick auf die Forwardkurve wichtig.
Diese Forwardkurve zeigt es sehr gut - die alte Ernte (Lagerbestände) werden zur Zeit massiv nachgefragt. Dort steigen die Preise nach oben. Dagegen geht es mit der neuen Ernte ruhiger zu, nur die hinteren Liefermonate sind preislich höher als der September.
Fazit: Die beiden Strategien haben ein optimales Umfeld für eine Trendfortsetzung!
Soy Meal Juli gegen Bean Oil Juli
Die beste Position von den drei Spreads. Aktuell ist hier auch keine Überhitzung zu sehen, nur die Saisonalität könnte etwas die gute "Laune Party" verderben - diese zeigt eigentlich nach unten!
Was machen die Forward Kurven - fangen wir mit den Soy Meal an - hier sollten die Preise steigen!
SM Forward
Ein optimales Umfeld - eine schöne Backwardation unterstützt diesen Spread.
BO Forward
Contango - also die normale Forwardkurve und auch dies passt zu unserer Spread Position.
Fazit: Der Trend wird weiter gehen, vermutlich aber volatiler werden!
Zum Ende möchte ich eine neue sich anbahnende Chance Ihnen zeigen. Die Foreward Kurve vom Bean Oil sehen Sie noch. Sehen wir uns eine Spread Idee dazu genauer an.
Bean Oil Juli gegen Bean Oil Dezember
Im Chart selber sehen wir Dezember gegen Juli! Dieser Spread ist aber stark überhitzt und eine Trendumkehr steht unmittelbar bevor. Dazu kommt noch die Saisonalität, welche zu mindest leicht Bearish für die nächsten Tage ist. Was wir nun für das Entry benötigen, ist eine Topbildung. Erst danach können wir davon ausgehen, das der Spread wieder zurückkommen wird.
Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Tag und ein schönes sonniges Wochende!
Mike C. Kock
www.Mike-Kock.de
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