Rohstoff Trading - Spread Trading
Dienstag, 13. April 2010 15:31:00
Heute sehen wir uns drei intereressante Spread Positionen in den Grains genauer an. Die Märkte eröffnen in 60 Minuten - bis dahin haben wir Zeit.
Zuerst fangen wir mit folgenden Einzelmärkten an - Soybeans, Soybean Oil und Soy Meal.
Soybeans
Das hier die Commercials stark Bullish sind, das habe ich in den letzten zwei Tagen schon mehrfach geschrieben. Gestern erfolgte ein Longeinstieg von mir und dazu kommen noch zwei interessante Spread Trading Positioen. Da wir hier die alte gegen die neue Ernte handeln, ist es wichtig, die Forwardkurve (Preiskurve der einzelnen Kontrakte) uns näher anzusehen.
Forward der Soybeans
Da sehen wir die interessante Struktur. Die alte Ernte hat eine Backwardation - die Lagerbestände haben mehr Wert, als die neue Ernte. Ab November ist dann eine ganz normale Contango Situation. Gehen wir von einer Fortsetzung dieser Situation aus, dann sind die folgenden zwei Spread Positionen richtig.
Soybeans August - Soybeans September
Da sehen wir, dass der aktuelle Spread offensichtlich seinen Boden gefunden hat und nun wieder den Weg nach oben eingeschlagen und genau diesen benötigen wir auch! Die zwei gelben Zonen zeigen mögliche Wendezonen an, wo der bis dahin bestehende Trend sich dreht. Die Saisonalität ist steigend und auch dies ist ein unterstützendes Argument für einen Einstieg.
Nachteil - die aktuelle Volatilität ist recht hoch und damit natürlich auch das Risiko. In den letzten 20 Jahren hat dieser Spread nur drei mal verloren. Auch der zweite Spread hat sehr gute Voraussetzungen.
Soybeans August - Soybeans November
Es täuscht nicht, diese beiden Charts sich sich sehr ähnlich, nur der letzte Kontrakt ist halt der Novemberkontrakt. Mit anderen Worten, wir handeln die Forwardkurve der Soybeans. Dabei ist dieser Spread aber nicht ganz so erfolgreich wie der Erste. Hier ist die Trefferquote bei 80 Prozent.
Kommen wir zu den zwei nächsten Märkten - dem Soy meal und den Bean Oil.
Soy meal
Saisonalität - Bullish - gestern ein Ausbruch nach oben und heute ein Entry, wenn das Open kleiner ist als die 262,50.
Für unseren zweiten Spread benötigen wir den folgenden Chart.
Bean Oil
Auch das sieht gut aus - heute könnte es weiter nach unten gehen. Ein Signal für heute gibt es nicht, doch dafür in dem folgenden Spread!
Soy meal Juli - Bean Oil Juli
Den Spread kennen Sie schon, nur erfolgte der erste Einstieg fast in der Nähe des Tief. Nach dem Einbruch haben wir nun wieder die Chance für einen Neueinstieg. Potential hat der Spread. Die Trefferquote der letzten 20 Jahre lag bei 90 Prozent, aber auch hier schützt diese nicht vor Verlusten.
Insgesamt sind aber die Rahmenbedingungen für alle diese drei Spread mehr als Positiv. Die letzten beiden USDA Berichte unterstützen dies, der COT Report und die aktuelle Chartsituation.
Trotzdem - etwas Glück ist nie verkehrt!
Mike C. Kock
www.Mike-Kock.de
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