Rohstoff- und Aktienmarktanalyse – COT Report Nasdaq – SP500 – US Zinsen – Weizen – Mais – Sojabohnen - Zucker KW 19/2009

Viel Neues, viel Entscheidendes zeigten die Zahlen des COT Report aus der letzten Woche. Erstaunlich war, die Rohstoffe standen auf der Verkaufsliste der Insider und deren Geld floss in die Aktien – und Zinsmärkte. Der Boden war schon lange gefunden, doch ob nun auch die Trendwende eingeleitet wurde, werden wir in den Analysen sehen.
Ein wichtige Veränderung aber für Sie als Leser noch. Bis jetzt war es nur möglich mit Futures diese Märkte kostengünstig und fair zu handeln. Doch mit den neuen Exchange Traded Commodities (ETCs) eröffnen sich uns neue Möglichkeiten. Was sind die ETCs genauer?
„ETCs sind offen strukturierte Wertpapiere, die Anleger wie Aktien fortlaufend während der gesamten Handelszeit an der Börse auf Xetra handeln können. Investoren bekommen somit schnellen und transparenten Zugriff auf eine breite Palette von Rohstoffen, ohne dabei Terminkontrakte erstehen oder Rohstoffe physisch beziehen zu müssen. Wie bei Aktien können auch beim Handel mit ETCs Market-, Limit- und Stop-Loss Orders aufgegeben werden. Die kleinste handelbare Einheit ist ein Stück.
ETCs sind ähnlich ausgestaltet wie börsengehandelte Indexfonds (ETFs) und haben mit diesen viele Vorteile gemeinsam: Sie sind offen strukturiert, kostengünstig und ihre Preisbildung ist transparent. Sie haben eine unbegrenzte Laufzeit, werden an der Börse gehandelt und bieten zudem ein hohes Maß an Liquidität. Rechtlich gesehen stellen ETCs jedoch unbefristete, besicherte Schuldverschreibungen des jeweiligen Emittenten dar und nicht Sondervermögen in Form einer Fondsstruktur.“ Quelle: Gruppe Deutscher Börse

Kurz – alle neuen Signale und Positionen werden nun mit dem passenden ETCs verbunden. Kommen wir zur

Das die Live Cattle ganz oben stehen, ist nicht so tragisch, doch das richtig große Geld, floss in die Zins- und Aktienmärkte. Wir sehen ganz unten die 10 jährigen US Zinsen. Die Commercials sind dort schon massiv auf der Longseite. Nun haben Sie diese noch weiter verstärkt. Was eindeutig ein Extrembereich darstellt. Weitere Zinssenkungen sind zwar nicht wahrscheinlich bei einem Leitzinssatz von 0,25%, doch die Nachfrage nach Papieren mit höherer Kuponzahlung steigt immens an. Die Positionen der Fonds, welche auf fallende Kurse setzen, sind am absolutem Limit. Es muss frisches Geld her, um den Markt weiter nach unten zu treiben.

Fazit: Ich würde hier nur auf der Seite der Commercials mich positionieren wollen. Wechseln dann auch noch einige Fonds das Lager, ist der Ausbruch nach oben nicht aufzuhalten.

NASDAQ

Ein schöner Trend geht zu Ende im NASDAQ. Dabei ist die Tradingidee beim NASDAQ mit den COT Report äußerst profitabel. Es wird ein Profitfaktor von 8,7 erreicht, wenn man bedenkt, dass hier ein versteckter Trendfolger arbeitet, mehr als beeindruckend.
Die Insider halbierte ihre Shortposition im Nasdaq mit über 22.512 Kontrakten. Der Weg nach oben ist nun frei. Der Wermutstropfen an dieser Geschichte sind die Taten der Fonds. Diese minimierten stark ihre Longpositionen – oder anders ausgedrückt, sie nahmen Gewinne mit. Doch ein wenig mehr Vertrauen wäre angebracht. Bis ende August zeigt die Saisonalität klar nach oben und zu zumindest bis Juli sollte die Bewegung anhalten.

Fazit: Die Commercials werden optimistischer für die Aktienmärkte, doch bei den Fonds verschwindet das Selbstvertrauen in ihre Kraft. Zu ist nun ein Abwarten angesagt, wird der Moving Average überwunden, dann geht es weiter nach oben.

S&P500

Sowohl im kleinen S&P Kontrakt (+ 42.055), als auch im grossen S&P (+ 6.976) wurde gekauft. Damit wird auch hier das positive Bild in den Aktienmärkten fortgesetzt. Aktuell ist das Schlimmste überwunden, alle schlechten Zahlen bekannt und die Krise anscheinend fest im Griff der helfenden Politiker und den unterstützenden Steuergeldern. Ob die Zahlen nun alle wahr sind, kann keine wirklich beurteilen, doch dass der Boden gefunden und für gut befunden wurde, kann keiner mehr leugnen. Stellt sich nur noch die Frage, ob es auch so weiter geht?
Nun müssen die 939 durchbrochen werden oder eine umgekehrte SKS Formation sich herausbilden. Das nächste Kursziel danach wären dann auch schon die 991. Bis ende Mai gibt es dafür Unterstützung von der Saisonalität.

Fazit: Luft nach oben wären bis 991, sollten die 939 halten ist Platz nach unten bis 735.
Live Cattle

Auch hier neigt sich ein schöner Abwärtstrend seinem Ende entgegen. Der Kurs bewegt sich seitwärts und die Commercials bauen weiter ihre Longposition auf. Was gegen eine Trendwende spricht, sind die Aktionen der Fonds, die wechseln die Seite und waren in der letzten Woche die Verkäufer im Markt.
Fazit: Shortposition – tief im Gewinn, doch der Trend neigt sich seinem Ende!
Sehen wir uns nun die Verkaufsliste an:

Interessant ist der Fakt, wir sehen alle Getreidemärkte wieder. Aus den letzten Analysen wissen Sie bestimmt noch, die Systeme waren überall shot positioniert. Sehen wir uns nun die Märkte genauer an.
Weizen

Die Spanne ist verdammt eng, damit auch die Vola sehr klein. All dies sind Anzeichen, für einen bevorstehenden starken Trend. Die Frage ist nur – wohin? Die Saisonalität sagt ab Juni geht es nach oben. Die Commercials sind auf der Longseite positioniert und die Fonds haben einfach noch keine Meinung.

Fazit: Shortposition im Minus – erst wenn die Fonds wieder aktiv werden, findet der Markt seine Richtung wieder. Der Ausgang ist offen.
Corn

Wie sich doch die Märkte gleichen. Doch beim Corn stehen die 449 klar auf der Zielliste. Und das hier die Post abgeht, sehen Sie in den Aktivitäten der Marktteilnehmer. So kauften die Fonds 44.751 neue Kontrakte und haben nun 94.549 Kontrakte in ihrem Bestand. Dagegen halten die Commercials 14.727 Shortpositionen. Klingt nicht viel, doch drehten sie ihre Position mit 40.921 Kontrakten auf die Shortseite. Nach Gewinnmitnahme oder Preisabsicherung sieht das nicht unbedingt aus. Ab Mitte Juni sollten die Preise wieder fallen und ich gehe davon aus, dass die Commercials sich schon jetzt in diese Richtung aufstellen.

Fazit: Shortposition im Minus – Markt will in Richtung 449!
Sojabohnen

Die Shortposition wurde ausgestoppt und der Moving Average nach oben durchbrochen. Damit ist der Weg frei für weitere steigende Kurse. Die Commercials reagieren auch mit weiteren Verkäufen, um diese Preise für sich zu sichern. Bis Juli zeigt die Saisonalität klar nach oben und die Fonds haben die Kontrolle in den Sojabohnen übernommen. Leider sind die Privaten immer noch auf der Verkaufsseite und hoffen auf fallende Kurse. Der Widerstand bei 1128 sollte durchbrochen werden, danach ist der Weg frei bis 1248. Ein Anstieg von fast 10 Prozent oder ein Gewinn von über 6.000 US Dollar.

Fazit: Der Weg nach oben ist offen ( ETFS Soybeans ETC, ISIN DE000A0KRJ77, WKN A0KRJ7, OD7Q) – Stoppkurs bei 1034.
Zucker

Der Trend oder besser der Ausbruch aus den letzten Wochen setzt sich fort. Die 15.47 sind ein starker Widerstand, sollte dieser gebrochen werden, dann stehen 16.46 ganz weit oben auf der Kursliste. Doch der Zucker muss sich beeilen, denn die Saisonalität zeigt bald wieder nach unten.
Wer einsteigen möchte, der Stoppkurs liegt bei 14,47. Doch der Einstieg ist erst bei Kursen oberhalb des Widerstandes von 15,47 empfehlenswert. Das passende Papier dazu: ISIN XD0002742274, SB

Fazit: Der Ausbruch hat noch Kraft, einsteigen aber erst oberhalb von 15.47!
Das war es wieder! Interessante Märkte sind auch Bean oil und Bean meal, auch hier waren die Insider auf der Verkaufsseite! Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Woche, wir lesen uns bei den Währungen wieder.
Mike C. Kock

www.Mike-Kock.de

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