Rohstoffanalyse - COT Daten - Crude Oil, Benzin, Natural Gas - Kupfer und SP500 - KW10/2009
Montag, 09. März 2009 10:14:00
Der Blick auf die Überschrift zeigt es deutlich – die Energiemärkte stehen im Mittelpunkt des heutigen Newsletters. Eines kennzeichnet aber alle Märkte von heute – sie sind alle ganz weit unten, weit entfernt von irgendwelchen Höchstkursen aus alten Zeiten. Kaufsignale? Verkaufssignale? Sehen wir doch mal rein in die Charts!
Die Liste zeigt die Aktivitäten der Commercials auf der Kaufseite an.
Ganz oben finden wir das Crude Oil und die Feeder Cattle. Platin und Palladium hatten wir auch schon in den letzten Wochen analysiert.
Crude Oil
Ein Plus von 34.345 Longkontrakten ist keine kleine Zahl an Zukäufen. Die Commercials drehten damit ihre Position in den Longbereich hinein. Doch noch immer ist seit 11 Wochen ein Shortsignal aktiv und noch immer ist diese Position leicht im Plus. Die Saisonalität zeigt klar nach oben und die Commercials wollen offensichtlich auch in diese Richtung.
Fazit: Wir sind short -der Markt ist bullish von Sentiment!
Sehen wir uns gleich die anderen beiden Energiemärkte mit an. Diese standen aber auf einer anderen List weit oben.
Gasoline – Benzin
Aktuell haben die Insider 53.493 Shortkontrakte ein Plus von 8.316 Kontrakten. Da diese Bestand immer noch keinen Extrembereich erreicht hat, wird der Markt weiter in der Schwebe bleiben. Hoffe ich, denn ich bin short. Auch hier zeigt die Saisonalität nach oben, doch hier verkaufen die Commercials weiterhin Shortkontrakte. Kann den der Preis noch tiefer gehen? Sehen wir uns den folgenden Chart an.
Wir sehen alle Preise seit 1985 in Form einer Verteilungskurve. Der Schlußkurs vom lag bei 132 Cents, doch die Mittelwerte liegen bei ungefähr 60 Cents. Da wäre also durchaus noch Luft nach unten.
Fazit: Shortposition und wenn die Fonds nicht in diese Richtung gehen, dann war es ein Fehlsignal.
Natural Gas
Shortsignal bei Natural Gas! Nur deswegen steht NG mit in diesem Newsletter. Was fällt auf? Seit Juli 2007 sind die Commercials auf der Netto-Long-Seite. Den Höchststand an Kontrakten hatten sie im Oktober 2008. Es waren Extrempositionen.
Dieses Signal wird trotzdem IGNORIERT!!! Es ist die dritte Position in einem Energiemarkt und damit wird das Risiko einer zu hohen Korrelation innerhalb eines Sektors zu stark. Anders wäre es, wenn es ein Kaufsignal gewesen wäre, dies würde dann wie eine Spread Trading Position wirken un damit mehr als vernünftig.
Fazit: Trotz Shortsignal – eine Flatposition!
Feeder Cattle
Feeder Cattle standen an zweiter Stelle des Kaufinteresses, doch die Positionen sind in diesem Markt noch immer sehr gering.
Der Trade wird seinem Ende zu gehen, da nicht nur die Commercials gekauft haben, auch die Fonds sind noch auf der Longseite an zu finden. Sobald diese ihre Positionen ausbauen, kann es stark nach oben gehen. Dafür muss aber die Unterstützung bei 88.50 halten, sonst gehen die Fonds wieder auf die Shortseite – was mir auch recht sein kann!
Fazit: Shortposition und das saisonale Tief steht noch vor uns!
S&P500
Der Markt kommt immer wieder mit in den Focus unserer COT Daten Analyse. Kein Wunder, hängt doch unser aller Wohl von der Leistung der Wirtschaft ab und danach müsste es uns wirklich noch schlechter gehen.
11.149 neue Shortkontrakte – dagegen stehen nur 23.522 Longkontrakte beim miniS&P500 – netto eine klare Verstärkung der aktuellen Shortposition. So bleibt das Kursziel bei 550 Punkten!
Fazit: Es geht weiter abwärts!
Das war es wieder von meiner Seite. Morgen wie immer die Währungen, wo gerade im Euro starkes Kaufinteresses vorhanden war.
Viel Spaß!
Mike C. Kock
www.Mike-Kock.de
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