Rohstoffanalyse – COT Daten Platin, Palladium, Silber, Bauholz, Zucker, Kaffee, Heizöl - KW 13/2009

Die Zahl 13 ist ja für viele Menschen nicht gerade eine Glückszahl und auch die neue Kalenderwoche fängt nicht gerade positiv an. Der Aktienmarkt gibt stark nach und viele Gewinne der letzten Tage schmelzen einfach wie Schnee in der Sonne weg. Erstaunlich ist aber auch der COT Report der letzten Woche. Auf der Kaufseite waren extrem wenig Werte und dafür ein großes Gedränge auf der anderen Seite um die „Top-Plätze“.

So werden wir uns nur dem Silbermarkt und dem Bauholz zuwenden. Doch anfangen werden wir mit der Verkaufsliste der Commercials und diese ist beeindruckend.

Fangen wir mit dem Heizöl an. Vom Sentiment ist der Markt bullish. Die Fonds sind klar auf der Kaufseite und die Commercials ihr Gegenpart. Negativ sind die Positionen der Privaten, diese haben ein Maximum erreicht. Dort werden also in naher Zukunft mehr Glattstellungen erfolgen, als neue Zukäufe. Dieses Manko müssen die Fonds ausgleichen, um den Markt nach oben zu drücken. Sehen wir uns den Chart an.

Heizöl

Positiv – die saisonale Richtung, zeigt klar nach oben. Das Frühjahr ist da, die kalten Tage sind vorbei und die neuen Einkäufe für Heizöl beginnen langsam. Damit würden die Preise steigen. Doch auf der anderen Seite, erhöhen die Commercials auf diesem Niveau ihre Shortposition und lösen ein Verkaufssignal aus. Bis zum Durchschnittspreis bei 86 ist noch eine Menge Luft, ob er bis dahin geht – ist eine andere Frage.

Fazit: Shortposition!

Platin

Hier besteht ja schon seit 10 Wochen eine Shortposition und diese ist im Minus. Die Commercials verstärken ihre Verkaufsposition um weitere 1.991 Kontrakte, doch dies ist mehr eine Absicherung des Preisniveaus als ein Herunterdrücken des Marktes.

Fazit: Der Markt ist vom Sentiment bearish und die Positionen der Fonds und der Privaten kommen langsam in Extrembereiche an. Leider ist auch die Unterstützung von Seitens der Saisonalität nicht mehr da, diese ist jetzt leicht nach unten gerichtet. Aktuell somit eine kleine Pattsituation.

Palladium

Zugegeben – Palladium ist zur Zeit kein liquider Markt und doch gehört er in die Gruppe der Edelmetalle gleich neben Platin. Beide Märkte leiden stark an der Automobilkrise und beide Märkte zeigen nach unten. In Beiden ist ein Shortsignal vor Wochen ausgelöst wurden und beide Märkte konnten leicht mit der Saisonalität nach oben steigen. Doch wie bei Platin, ist jetzt diese Unterstützung weg.

Fazit: Auch hier fehlt die Kraft der Fonds, den Markt weiter nach oben zu treiben. Doch bei den geringen Positionen der Marktteilnehmer, reicht eine positive Nachricht aus.

Zucker

Zucker scheitert am Durchbrechen des Moving Average und geht mit der Saisonalität weiter leicht nach unten. Die Fonds bauen zwar ihre Longposition weiter aus, doch reicht dies bis jetzt noch nicht aus. 29.598 Kontrakte verkauften die Commercials und verstärkten damit ihre Shortposition auf 161.566 Kontrakte. Aktuell ist Zucker noch gute 20 Prozent vom Durchschnittspreis entfernt und hat somit noch genügend Luft und Zeit bis zum Juli die 10,6 Cents zu erreichen.

Fazit: Die Fonds müssen stärker als Käufer in den Markt einsteigen, erst dann ist der Durchbruch nach oben möglich.

Kaffee

Was wurde nicht alles über Kaffee in den letzten Wochen geschrieben. Verknappung und dadurch neue Höchststände in Sicht. Doch die Forwardkurve zeigt eine klare Contango auf. Keine aktuelle Kaufpanik nach den Lagerbeständen in Sicht! Die Commercials sichern sich das Preisniveau mit weiteren 6.090 Shortkontrakten ab und die Fonds versuchen den Kaffee weiter nach oben zu drücken. Doch gelungen ist ihnen dieses nicht.

Die Commercials haben durch ihre Aktion ein Shortsignal ausgelöst. Kein Grund zur Freude, die letzten sechs Signale waren alles Fehlsignale. Auch wenn der Profitfaktor bei Kaffee größer als 2,8 ist und wir aktuell ein neuen „Rekord DrawDown“ haben, das Signal muss gehandelt werden, für Trendfolger.

Fazit: Verkaufssignal!

Silber

Nein – das ist nicht der Zuckerchart, auch wenn die Positionen sich ähneln. Silber war einer der wenigen Gewinner in der letzten Woche. 2.159 neue Longkontrakte kauften die Commercials oder besser, sie minimierten ihre Shortposition um diese Anzahl.

Fazit: Shortposition im minus, Saisonalität zeigt nach unten, Moving Average kann noch nicht durchbrochen werden.

Der letzte Markt für heute ist das Bauholz.

Seit Monaten im Abwärtstrend und die Fonds versuchen diesen weiter auszubauen. Doch die Nettopositionen der Insider haben eine Bodenbildungen bei Bauholz erreicht. Die Frage ist nun, hört der Abwärtstrend auf? Die nackten Zahlen sagen erst einmal nein. Die Fonds setzen auf den aktuellen Trend und die Saisonalität zeigt auch klar nach unten. Somit ist es für einen Einstieg auf der Kaufseite noch eindeutig zu früh.

Fazit: Ein gesunder Abwärtstrend!

Das war es wieder von den Rohstoffmärkten. Wir sehen uns zu den Währungen am Dienstag wieder.

Viel Erfolg!

Mike C. Kock

www.Mike-Kock.de

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