Rohstoffanalyse - COT Daten - Rohöl, Heizöl, Feder Cattle und Gold - KW 46

Wie jeden Montag analysieren wir die Rohstoffmärkte auf der Grundlage der COT Daten der vergangenen Woche. Große Überraschungen waren nicht dabei und so ist es mehr eine Feinjustierung als eine Neuausrichtung der Positionen.

Welche Märkte standen im Foucs der Commercials?

Ein interessantes Bild - die Märkte der letzten Wochen stehen immer noch im Mittelgrund der Commercials, was ja auch kein Wunder ist, ist doch diese Gruppe für ihre langfristigen Aktionen bekannt. Heute wollen wir uns die beiden Energiemärkte, Feeder Cattle und das Gold ansehen. Fangen wir mit dem Rohöl an.

Rohöl - CL

Seit einem guten Monat befinden sich die Commercials auf cder netto Longseite und bald ist das saisonale Tief für dieses Jahr erreicht.

Dass die Commercials netto long sind, ist nicht all zu oft in diesem Markt. Doch dass die großen Fonds auch noch Zahlenmäßig kleinere Positionen haben, ist verdammt selten und zeigt die Verunsicherung der Spekulanten in diesem Markt an. 34.000 Longkontrakte der Commercials zu 10.543 Shortkontrakten der Fonds! Der Abwärtsdruck kommt also nur von den Kleinspekulanten und wenn diese ihre Positionen drehen, dann explodiert das Rohöl förmlich.

Heizöl - HO

Etwas anders sieht es beim Heiuöl aus. Auch wenn der Chart fast eine Kopie vom Rohöl ist, die Positionen der marktteilnehmer sind total verschieden. Die Commercials sind netto Short und verstärken diese Position auch noch. Dafür stehen die Fonds und die Kleinanleger auf der Longseite und setzen auf steigende Kurse. Doch wie beim Rohöl zeigt die saisonale Richtung weiter nach unten und bis zu diesem Punkt wird sich der Markt auch nicht drehen!

Feeder Cattle - FC

Der Markt ist Bullish - sagen die Indikatoren! Nur der Blick auf den langfristigen Chart sagt eine andere Wahrheit - es geht nach unten! Der Preis ist noch nicht zu billig und auch wenn aktuell die saiaonale Richtung leicht nach oben zeigt, ab ende des Jahres - also nach dem großen Essens-Fest, geht es weiter nach unten. Commercials long, Fonds long und nur wir die Kleinspekulaten traden den Abwärtstrend. An dieser stelle, würde ich bei Shortpositionen - wie aktuell im Chart - Gewinne mitnehmen! Später kann man dann mit kleineren Problemen wieder in den Abwärtrend investieren.

Gold

Steigt es oder steigt es nicht?! Das ist hier die Frage?! - ja, ja die alten Klassiker ...

Der Chart und die Zahlen zeigen es eindeutig, in Gold bahnt sich eine Trendwende an. Die Shortposition der Commercials wird immer geringer und bald zeigt die saisonale Richtung auch wieder stärker nach oben. Zwar verlieren die Fonds so langsam das Vertrauen, doch werden bei dieser Kursentwicklung nur die Systeme langsam ausgestoppt. Interessant bei Gold ist immer die Entwicklung vom US Dollar und dem S&P500.

Ich halte sie auf den laufenden!

Bis morgen zu der Währungsanalyse!

Mike C. Kock

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