Rohstoffanalyse - COT Daten - Weizen - Wheat, Mais - Corn, Zucker, Kaffee, Silber und Crude oil - KW 04/2009

Es kommt immer mehr Leben in die Rohstoffmärkte, doch die alten Höhen werden so schnell nicht wieder erreicht werden, dafür sieht die globale Wirtschaft in der Welt zu schlecht aus. Letzte Woche war ich bei einem Vortrag von der Saxo Bank in Zürich mit dem Ausblick für das Jahr 2009. Insgesamt ein sehr guter mit vielen Fakten durchsetzter Vortrag. Das Fazit, es wird noch schlimmer – wir sind erst in der Mitte des Abwärtszyklus - und erst 2012 geht es wieder nach oben.
Was brachten nun aber die neuen COT Daten der letzten Woche? Im Mittelpunkt standen die Getreidemärkte – ja gegessen wird immer.
Weizen – Wheat

39.673 Longkontrakte haben die Commercials seit letzter Woche nun auf ihren Konto. Dies ist ein Steigerung um weitere 10.335 Kontrakte. Doch es sind noch keine extremen Zahlen, auch wenn die Richtung dafür schon stimmt. Negativ ist aber die saisonale Seite, die ab Februar nach unten zeigt – bis ende Mai.
Fazit: Interessanter Markt, doch noch ist es zu früh um auf einen langfristigen Trendwechsel zu setzen.
Mais – Corn
Der Markt ist bullish und nicht nur die Insider sondern auch die Fonds setzen auf steigende Kurse. Zwar sind die Positionen der Fonds zur Zeit noch gering, doch in der letzten Woche waren sie die Käufer bei Mais! Positiv auch noch diese zwei Faktoren: Die Privaten sind weiter negativ für diesen Markt eingestellt und die Saisonalität zeigt klar nach oben.

Fazit: Wenn sie unbedingt in einen Getreidemarkt einsteigen wollen, dann hier! Als Stoppkurs bietet sich das letzte Tief im Chart an!
Kaffee - Arabica - New York
Nachdem in den letzten Wochen die Commercials netto Long waren, haben sie diese Position wieder gedreht. Dafür sind nun die Fonds auf der Longseite und Kaffee folgt der Vorgabe aus der letzten Woche (bis jetzt noch).

Fazit: Für uns hat sich nichts geändert, wir können nicht short und nicht long gehen. Positiv sind nur die Positionen der Fonds, die mit der Saisonalität konform gehen.
Zucker
Die Commercials bauen immer weiter ihre Shortposition aus. 121.052 Shortkontrakte haben sie jetzt und nach einem Ende sieht es noch nicht aus. Der Widerstand bei 13.00 hält weiter und damit fängt ab Februar wieder die schwache zeit von den Zuckerpreisen an.

Fazit: Wir sind einem Shortsignal näher als einem Longsignal!
Rohöl – Crude Oil
In der letzten Woche war ich noch ängstlich vor einem möglichen Shortsignal für das Rohöl und ohne Filter wäre es ja auch gekommen, doch nun haben die Commercials sich auf der Kaufseite getummelt und somit etwas Sonne an der Ölmarkt scheinen lassen.. Zwar sind wir von einem möglichen Longsignal 1000 te von Meilen entfernt, doch wer will schon Verlust mit einer falschen Position machen?

Fazit: Öl hat den Boden gefunden und kann nun wieder mit der Saisonalität nach oben steigen. Vom Sentiment sieht es bullish aus.
Silber
Für mich eines der Märkte für 2009. Die Commercials haben extreme Positionen in allen wichtigen Zeitfenstern aufgebaut gehabt und Silber konnte damit einen wichtigen Boden finden. Mittlerweile sind aber die Insider auf der Verkaufsseite zu finden – nicht viel, doch immerhin. Was jetzt bei Silber aber hinzukommt, ist die fehlende Unterstützung von der Saisonalität ab Februar, die bis Mitte August anhalten wird. Die ist eine kritische Phase für diesen Markt.

Fazit: Das Sentiment ist bullish für Silber, der Boden ist gefunden, doch das Kaufsignal ist noch weit weg!
Das war es wieder von der Rohstoffmärkten – wir sehen uns am Dienstag wieder zu den Währungen!
Viel Erfolg!
Mike C. Kock
www.Mike-Kock.de

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