Der Tiefschlag im Gold hat sich schon lange vorher angekündigt und es war eine gute Entscheidung, die Deckung zu erhöhen. Der US Arbeitsmarkt will uns also erzählen, die Welt ist wieder gesund und das Vertrauen in die US Wirtschaft war nie weg. Für mich persönlich ist dies viel zu weit weg - langfristig sind wir alle tot und so ist für mich nur das kurzfristige Tradingfenster entscheidend. Meine Spread Trading Positionen sind selten länger als zwei Wochen - in der Regel zwei bis drei Tage. Die Grundlage bilden dafür die Saisonalität und die Positionen der Commercials. Sehn wir uns also gleich die Käufe der Commercials an:

Kaufliste der Commercials

Da stehen nur drei Rohstoffe auf der Liste - Feeder Cattle, das Crude Oil und Kupfer.

Feeder Cattle

Die Commercials kaufen weitere Positionen, damit haben die Kurse oberhalb von 91 Cents sich wieder fangen können. Doch da den Spekulanten das Vertrauen fehlt, sind diese leicht bearish positioniert. In den nächsten Tagen erwarte ich eine volatile Seitwärtsbewegung. Richtig nach oben zeigt die Saisonalität erst ab April 2010 wieder.

Crude Oil

Der Widerstand bei 78 US$ ist nicht zu durchbrechen, ein starker US Dollar erhöht auch die Festigkeit dieser Marke. Die Kursziele nach oben sind eingezeichnet im Chart, nach unten dürfte der Movinge Average ein wichtige Unterstützung sein. Erst Kurs oberhalb von 82,50 US$ sind Kaufkurse - optimal ab Februar 2010.

Copper

Der Trend ist intakt und in wenigen Wochen unterstützt auch die Saisonalität diese Bewegung. Positiv die Positionen der Fonds - bullish und die der Insider - bearish.

Verkaufsliste der Commercails

Auch hier sehen wir einen Fleischmarkt ganz oben - die Lean Hogs, weiter unten den Orangensaft, Weizen und Mais.

Lean Hogs

Um auf der Verkaufsliste zu stehen, bedeutet nicht, dass die Kurse fallen werden, hier sehen Sie warum. Die Lean Hogs steigen und steigen. Die Fonds bauen immer weiter ihre Longpositionen aus und drücken somit die Kurse weiter nach oben. Dies ist die Chance für die Insider, diese Verkaufspreise sofort abzusichern! Nächstes Kursziel - 71 Cent!

Orangensaft

Hier ist der Trend schon fortgeschrittener und der aktuelle Ausbruch über die 119 könnte durchaus ein Fehlausbruch sein, dafür sprechen die Positionen der Commercials und die der Fonds. Nun zeigt auch noch die Saisonalität nach unten. Aktuell würde ich keine Longposition aufbauen.

Weizen

Die aktuellen Kurse sind weiter stark unter Druck, die alte Rekordernte fällt etwas schneller als die neue Ernte. Somit ist hier das Spread Trading interessant - aber aktuell auch sehr volatil!

Corn

Die Fonds sind in den Startlöchern, um die Preise nach oben zu drücken. Das saisonale Low liegt hinter uns - nun kann es also losgehen. Für diese Woche ist es wichtig, sich oberhalb der 4 US$ Marke fest zu beißen.

Extrem bearishe Position

Extrem Bearish heißt - die Kurse werden fallen - auch wenn manchmal nur für einen kurzen Zeitraum. Gold haben wir ja schon gesehen, nun stellt sich die Frage, geht es bei Gold noch tiefer.

Gold

Bei Gold haben die Commercials ihre Shortpositionen weiter ausgebaut, die Gegenpositionen dafür haben die Privaten gemacht. Diese waren die einzigen Bullen in der letzten Woche im Gold. Die Fonds haben nämlich ihre Longpositionen minimiert.

Da ist der Trend intakt. Gold konnte sich nicht oberhalb der 1.200 US$ festsetzen, doch hier könnte es noch bis zu der 1.100 Dollar Marke fallen. Einen etwas besseren Blick sehen wir in den Daily Charts.

Hier liegt die Unterstützung bei 1.131 US$. Doch auch dies würde noch keine Trendwende bedeuten.

Was macht der Silbermarkt?

Silber

Auch dieser Markt stagniert zur Zeit, ist aber stabiler als Gold. Kursziel bleiben die 20 US$ (und ich hoffe noch mehr).

Zwei Märkte befinden sich in einer Backwardation - hier bieten sich zwei verschiedene Spread Trading Techniken an. Variante A - die Backwardation ist noch jung - den vorderen Kontrakt kaufen den hinteren verkaufen. Variante B - die Backwardation klingt ab - den vorderen Kontrakt verkaufen und den hinteren Kontrakt kaufen. Dabei ist es aber wichtig, die Kontrakte zu wählen, welche die Spreadspanne haben.

Hier die beiden Märkte!

Dann wollen wir mal in die neue Woche starten!

Good Luck and good Trading!

Mike C. Kock

www.Mike-Kock.de

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