Heute zum Montagabend noch die Auswertung zu den letzten COT Report Zahlen. Für mich stellen Sie eine wichtige Tradingsgrundlage dar. Trendwenden - Wendepunkte in jedem Markt werden sehr selten durch die Spekulanten oder Fonds eingeleitet, fast immer aber von den Insidern den Commercials! Aus diesem Grund ist für mich die richtige Auswertung der einzelnen Positionen der Marktteilnehmer entscheidend. Wenn Sie mehr über den COT Report erfahren wollen - dann können Sie hier einen Auszug von meinem eBook über den COT Report sich downloaden - Link.

Die Positionen der Commercials - den Insidern der Märkte

Fange ich mit der Kaufliste der Commercials aus der letzten Woche an:

Kaufliste

Ganz oben steht das Natural Gas (NG) - die Positionen der Commercials sind schon netto long - bei 119.827 Kontrakten, die Fonds drücken weiter auf den Markt die Kurse nach unten. Beide Parteien haben noch Luft für einen weiteren Ausbau ihrer Positionen.

Natural Gas (NG)

Der Chart zeigt eine Seitwärtsphase des Natural Gas an. Die Insider sind bullish, doch noch haben die Fonds den Trend in der Hand. Wenn wir aber aus dem Fenster unsere Klimaerwärmung ansehen, wird uns sehr schnell klar, dass aktuell das Gas mehr gekauft wird, von allen den es zu kalt ist!

Im gelben Kasten zeigt die Saisonalität nach oben - der Wendepunkt im Natural Gas ist also schon sehr nah.

Kaffee ( KC)

Auf der Einkaufsliste stand weit unten auch noch der Kaffee aus New York. Hier haben die Commercials ein wenig den Verkaufsdruck vom Markt genommen. Ihre Shortpositionen sichern sich nur diese Preishöhe ab.

Da wir uns in Richtung der Saisonalität nach oben bewegen, kommt es nun darauf an, den Widerstand zu Durchbrechen. Dies könnte in de nächsten Tagen der Fall sein - alles paßt und somit ist die Gefahr für einen Fehlausbruch minimiert.

Verkaufsliste

Diese Liste ist bedeutend länger und wir sehen alle restlichen Energiemärkte auf dieser Liste wieder. Daneben stehen aber auch die Getreidemärkte auf der Liste. Heute gehen wir aber nur auf die Energiemärkte ein. Achten Sie bitte auf die gelben Balken in den markierten Bereichen - hier haben die Positionen einen Extrembereich erreicht, erste Vorsicht ist angesagt. Den Fonds könnte das Kapital ausgehen und die Commercials zeigen auf mögliche Wendepunkte hin.

Benzin - RB

Die Insider massiv short - die der Fonds massiv bullish! Die Saisonalität hat das Low hinter sich und ein Zwischenhoch erreicht. Der Ausbruch durch den Widerstand brachte nun die Trendfolger dazu, wieder verstärkt in den Benzinmarkt einzusteigen. Um nun aber die Kurse weiter nach oben zu drücken, müssen noch mehr Fonds in diesen Markt hinein. Doch die aktuelle Longposition stellt für Fonds schon einen Extremwert da, welcher in den letzten drei Jahren nie erreicht wurde.

Die Commercials sehen dies entspannt zu, sie freuen sich über jede Preissteigerung, welche sie wiederum absichern können. Kurz - der Benzinmarkt ist an einem kritischen Punkt - doch der Trend nach oben ist intakt!

Heating Oil (HO)

Das Heizoil erlebt auch eine starke Nachfrage durch den unerwarteten Wintereinbruch im Dezember/ Januar, dass dadurch die Preise nach oben gehen, ist also kein Wunder. Doch ein große Ausnahme hat das Heating Oil aber - hier sind beide Lager mit ihren Positionen im rotem Bereich. Stellt sich mir sofort die Frage, wie lange können die Fonds noch ein Ass aus dem Ärmel ziehen?

Aktuell long würde ich nicht gehen!

Crude Oil (CL)

Für die Insider ist das aktuelle Preislevel schon hoch genug, doch die Fonds haben noch genug Kapital in der Hinterhand, um die Preise weiter nach oben zu treiben. Wichtig dafür ist aber der Durchbruch durch den Widerstand. Unterstützung hat der Ölmarkt auf alle Fälle von der steigenden Saisonalität.

COT Report Extrem bearish!

Das sind folgende Werte - Heating Oil, Crude Oil, Palladium, Lean Hogs, Kupfer, Dollar Index, Live Cattle und der Orange Juice. Dabei haben das Heating Oil, die Lean Hogs und das Kupfer die extremsten Positionen.

Kommen wir noch schnell zum Orange Juice.

Orange Juice (OJ)

Halten wir mal fest - die Positionen der Commercials sind im Extrembereich - die Saisonalität zeigt nach unten - doch die Kurs geht - besser explodiert nach oben. Der Auslöser dafür - wie weiter oben - die Klimaerwärmung in Florida in Form von einem Kälteeinbruch. Dadurch entstand folgende Kettenreaktion - Ernteaussichten gehen nach unten - Preise gehen nach oben. Doch nun von einer Kaufpanik zu sprechen ist eindeutig fehl am Platz. Wir sehen uns die dafür die Forwardkurve an - wenn wir eine normale Preiskurve haben - also eine Contango - dann müssen die Preise mit dem Liefertermin ansteigen.

Die Forwardkurve ist fast wie im Buch - also von einer Kaufpanik und damit einer Backwardation ist hier nichts zu sehen. Trotzdem ist ein Eingehen einer Shortposition nur auf Grund der vergangenen Saisonalität sehr riskant. Achten Sie auf das Durchbrechen der Unterstützungslinien - das Tief der letzten roten Kerze wäre so ein markanter Punkt.

Zum Schluss die letzte Liste - welche Märkte stehen vor einer unmittelbaren Gegenbewegung?

Drei Märkte sind es:

1. Kupfer - HG
2. Palladium - PA
3. Orange Juice - OJ

Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Woche in den Rohstoffmärkten!

Mike C. Kock

www.Mike-Kock.de

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